,了解最全面的的升降平臺資訊，但特效藥只有一味，那就是“現(xiàn)金”，或者說,了解最全面的的橋式起重機(jī)資訊，增加貨幣供應(yīng)量。美聯(lián)儲的“量化寬松的貨幣政策”方向是對的，但購買按揭證券并不是最直接有效的方法，最直接有效的方法是購買銀行斷供的（客戶付不起按揭的）房地產(chǎn)，這是對銀行最大的支持，也是對房地產(chǎn)市場最大的支持。美國的房地產(chǎn)市場是金融海嘯的發(fā)源地，只要房地產(chǎn)市場穩(wěn)定了，金融市場就穩(wěn)定了。美聯(lián)儲是絕對有能力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的，因?yàn)樗梢杂♀n票，并且不需要國會批準(zhǔn)。它之所以沒有這么做，只是因?yàn)橐郧皼]做過而已――美國人也需要解放思想。
美國傳統(tǒng)的貨幣政策的實(shí)施，主要通過公開市場操作，而公開市場操作中的“市場”，指的是貨幣市場。習(xí)慣上，一年期以下的債券都屬于貨幣市場，一年期以上的債券屬于資本市場。當(dāng)美聯(lián)儲要減息的時候，它在公開市場上收購短期債券放出現(xiàn)金，反之, 5、倡導(dǎo)文化融合，加息的時候則賣出短期債券回籠現(xiàn)金。美國法律并沒有規(guī)定美聯(lián)儲必須通過何種方式增加或減少貨幣供應(yīng)，所以，它也可以買長期債券，可以買按揭證券，可以買股票，也可以買房地產(chǎn)。事實(shí)上，美聯(lián)儲已經(jīng)準(zhǔn)備了5000億美元在公開市場上買入按揭證券(這是史無前例的)，并且已經(jīng)取得了一定的效果，降低了按揭證券和銀行按揭貸款的利率，減輕了許多房主的負(fù)擔(dān)，也從緩解了樓市下滑的速度。
問題在于美國已經(jīng)有大約兩百萬套(棟)住房因業(yè)主斷供被銀行沒收，銀行不可能持有這些房屋，必需在市場上拍賣，而拍賣的結(jié)果是樓市進(jìn)一步下跌。有人估計，如果樓市繼續(xù)下跌20%，美國還有一千萬套住房會淪為負(fù)資產(chǎn)，會被銀行沒收，而這一千萬套住房也必須在市場上拍賣，而拍賣的結(jié)果是樓市進(jìn)一步下跌……當(dāng)投資者看到這種惡性循環(huán)的后果時誰會去買樓呢？當(dāng)投資者看到這種惡性循環(huán)的后果時誰會去買股呢？當(dāng)對沖基金看到這種惡性循環(huán)的后果時，怎么能不大肆沽空銀行股呢？所以，美國銀行的股價從五十多美元跌到三點(diǎn)幾美元，所以美國股市和樓市不斷創(chuàng)新低。當(dāng)股市和樓市不斷創(chuàng)新低時，經(jīng)濟(jì)怎能不衰退？經(jīng)濟(jì)衰退當(dāng)然企業(yè)要裁員，失業(yè)人數(shù)暴增自然導(dǎo)致斷供的房屋繼續(xù)增加――銀行與房地產(chǎn)市場之間的惡性循環(huán)帶來樓市 - 股市 - 經(jīng)濟(jì)之間的惡性循環(huán)，美國的惡性循環(huán)再導(dǎo)致美國與歐洲日本和發(fā)展中國家之間的國際大(惡性)循環(huán)――這就是當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)情況。
美國政府當(dāng)然看到了這種情況，所以，左一個7000億的計劃，右一個8000億的計劃，再加上美聯(lián)儲的5000億(購買按揭證券)計劃和10000億(貸款)計劃，總數(shù)已經(jīng)超過三萬億美元了，這還不包括醞釀中的“壞帳銀行”計劃。然而，市場完全不買帳，因?yàn)樗羞@些計劃全加起來，仍然不能解決地產(chǎn)市場內(nèi)部的惡性循環(huán)問題：業(yè)主該斷供的還是會斷供，政府的資助只是把時間拖長一點(diǎn)；銀行該拍賣的還是會拍賣，只是拍賣的速度慢一點(diǎn)；樓市該跌還是會跌，只是下跌的速度放緩一點(diǎn)。既然如此，潛在的地產(chǎn)投資者當(dāng)然會等一等，股市的投資者當(dāng)然走為上計。羅杰斯甚至認(rèn)為，連美元都應(yīng)該全賣掉，他的理由是救市計劃會進(jìn)一步增加美國的負(fù)債，長遠(yuǎn)而言對美元更不利。
所以，要解決美國的問題，關(guān)鍵在于切斷銀行與房地產(chǎn)市場之間的惡性循環(huán)，最為簡單有效的方法是美聯(lián)儲把銀行已沒收的兩百套住房一次性全買下來，再租給失去住房的家庭。以二十萬美元一套的均價計算，兩百萬套住房的收購價不過四千億美元，五百萬套住房的收購價不過一萬億美元。當(dāng)然，也可以由財政部出資購買，但財政部出資需要增發(fā)國債,了解最全面的的電動車橡塑制品加工資訊，還需要議會批準(zhǔn)。如果由美聯(lián)儲(委托財政部購買)，這些麻煩全免了，并且增加了基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，并且直接注入銀行體系。銀行有了這些現(xiàn)金可以增加按揭貸款，地產(chǎn)市場少了幾百萬個房屋供應(yīng)馬上會穩(wěn)定，投資和自住的潛在買家眼見樓市到底會立刻入市。地產(chǎn)市場的穩(wěn)定和活躍馬上會帶來按揭證券市場的活躍和穩(wěn)定，原來無法定價的銀行資產(chǎn)馬上有了市場價格，很多已經(jīng)撥備的資產(chǎn)現(xiàn)在可以撥回了――對沖基金看到這種良性循環(huán)的前景，立刻會從沽空銀行股變成大買銀行股――股市總是走在前面的――而對沖基金總是走在股市前面。
1977-78年時，香港的股市 - 樓市 - 銀行陷入惡性循環(huán)，股市從一萬七千多點(diǎn)跌到六千多點(diǎn)，樓市跌了一半多，并且毫無止跌的跡象，很多預(yù)言家在談?wù)摵闵笖?shù)會跌到四千點(diǎn)、三千點(diǎn)、甚至二千點(diǎn)。然而，香港政府只用了區(qū)區(qū)一千余億港幣購買藍(lán)籌股，股市很快漲回到一萬點(diǎn)，不到兩年漲到一萬八千點(diǎn)，不僅打斷了惡性循環(huán)，還狠狠地賺了一筆,了解最全面的的攪拌機(jī)資訊。如果美聯(lián)儲現(xiàn)在動用幾千億美元買銀行的斷供樓，其效果會跟香港當(dāng)初(不是指港股直通車)一樣，24小時之內(nèi)，全球的金融危機(jī)煙消云散。把金融危機(jī)比作海嘯是有道理的，因?yàn)樗鼇韯輧疵停掷m(xù)的時間不會很長，但是，因?yàn)樗茐牧艽?，?zāi)后重建的工作可能會持續(xù)好多年。
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7000億美元救命不救市，海外股市迎來第三次暴跌 [原創(chuàng) 2008-09-29]
保爾森準(zhǔn)備用7000億美元來干什么呢？
答：用來買銀行的不良資產(chǎn)，買最差的那一部分資產(chǎn)，因?yàn)槭袌錾细緵]有人愿意買。
7000億美元能買多少這樣的不良資產(chǎn)呢？
答：既然是買最差的那一部分資產(chǎn)，至少折讓80%，也就是說7000億美元至少能買35000億美元的不良資產(chǎn)。
所以，金融機(jī)構(gòu)為了得到7000億美元的現(xiàn)金，帳面上要減少35000億美元的資產(chǎn)？
答：是的，只會多不會少，因?yàn)閮H美國房地產(chǎn)的減值就不止這個數(shù)，還沒包括衍生產(chǎn)品的放大系數(shù)。
迄今為止，銀行的減值準(zhǔn)備不足8000億美元，所以還有兩萬億美元需要減值，是嗎？
答：是的，幾乎所有與美國次按有關(guān)的金融機(jī)構(gòu)的帳面資產(chǎn)都會大幅縮水，但因?yàn)槟軓拿绹斦康玫骄让默F(xiàn)金，所以能避免金融機(jī)構(gòu)大量倒閉，防止美國的經(jīng)濟(jì)和金融體系崩潰。
銀行也可以繼續(xù)把不良資產(chǎn)保留在帳上，慢慢撥備買時間，不賣給美國財政部？
答：當(dāng)不良資產(chǎn)完全沒有流動性時，因?yàn)闆]有市場價格可以參考，所以撥備的多少更多由銀行自己決定。一旦保爾森的7000億美元計劃啟動，這些資產(chǎn)就有了市場價格，撥備的多少就不由銀行自己決定了。所以,了解最全面的的CNC四軸聯(lián)動加工資訊，賣不賣給美國財政部，帳面資產(chǎn)都會大幅減值。因此，很有可能歐洲股市比美國股市跌的更厲害，因?yàn)闅W洲的銀行沒有美國的銀行撥備充分。
這就是你所說“7000億美元救命不救市，海外股市迎來第三次暴跌”的涵義嗎？
答：是的，保爾森計劃的本意就是剜骨療傷，把化膿的部分割去,了解最全面的的網(wǎng)格鋁箔資訊，避免其他部分受到感染――但是，剜骨療傷是很痛的（所以才有關(guān)云長剜骨療傷的故事流傳），兩萬億美元的減值足可以讓海外股市暴跌20%！??！
沒有更好的方法了嗎？比如說美聯(lián)儲減息，全球央行聯(lián)手注資什么的？
在其他國家，比如說日本，一定會堅持用這種“保守治療”的方法，所以日本的金融危機(jī)一拖十幾年。但這不是美國主流社會的風(fēng)格，更不是保爾森的風(fēng)格。
保爾森的風(fēng)格是什么呢？
答：從他處理貝爾斯通雷曼AIG美林的過程中，大家都看到了他的風(fēng)格――雷厲風(fēng)行。他曾經(jīng)也是用這種方法管理高盛的，他會找到最麻煩的地方，盡快先把它搞掂，然后再說別的。雷曼兄弟的老板顯然不是用這種方法處理問題的，大部分歐洲銀行也不是，他們會把最麻煩的地方掩蓋起來，期待市場往好的方向發(fā)展，然后再慢慢自己清理。
按你的說法，美國國會通過7000億救市方案后，美股將大跌，然后迅速回歸正常狀態(tài)？
答：差不多，如果沒有意外，美股第四季度還會跌10-20%，明年初開始回升。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)會大幅度裁員，拖低美國經(jīng)濟(jì)兩三個季度，所以美國經(jīng)濟(jì)可能要到明年下半年才開始回升。在美國，股市是走在經(jīng)濟(jì)前面半年以上的。
很多人都說要到華爾街去抄底，胡祖六也是這個觀點(diǎn)，但謝國忠認(rèn)為華爾街的底是給巴菲特抄的，不是給中國人抄的。
答：全世界股市的“底”在中國，海外有什么底可抄？沒見到巴菲特在抄比亞迪嗎？
為什么說“全世界股市的‘底’在中國”呢？
以建行和匯豐為例,兩家銀行2008年的盈利差不多，市盈率也差不多，但建行今后三年之內(nèi)利潤至少增長三成，而匯豐今后三年之內(nèi)利潤最多持平（所以匯豐已經(jīng)在開使裁員了），再加上人民幣升值的預(yù)期，建行的估值應(yīng)當(dāng)比匯豐高30%?？墒?，以今天的市場價來看，匯豐的市值是15000億港幣，而建行的市值不到12000億港幣。
這么說來，建行比匯豐便宜了30%還不止？
答：千真萬確。
這么說來，匯金抄底建行工行中行是對的了？
答：是的，匯金在正確的時間做了一件正確的事情。如果建行不漲,了解最全面的的穩(wěn)定土拌合站資訊，匯豐遲早要跌30%，當(dāng)然，更大的可能性是建行漲一點(diǎn)，匯豐跌一點(diǎn)。我能看到的事,了解最全面的的保溫材料資訊，相信很多分析員都看得到，雖然說有些投資銀行已經(jīng)倒閉了，沒倒的投行里邊總還有人在工作的吧！
如果有人一定要抄華爾街的底，應(yīng)該怎么做呢？
答：那就抄高盛、巴菲特的公司和黑石吧！金融機(jī)構(gòu)最重要的資產(chǎn)是金融家（指真的金融家，不是假的），不是資產(chǎn)負(fù)債表。中國現(xiàn)在缺的不是錢，缺的是金融家，抄金融家的底現(xiàn)在正是時候。以上三家公司都會從金融危機(jī)中受益，因?yàn)樗麄冇腥澜缱顑?yōu)秀的金融家。
還有最后一個問題：海外股市暴跌對A股有什么影響嗎？
答：其實(shí)沒有實(shí)質(zhì)性的影響，只有心理上的影響，不過，對于已成了驚弓之鳥的國內(nèi)股民來說，這種心里上的影響可以大到足以摧毀整個股市。所以，央企在這個時候增持A股是偉大光榮正確的決策。
金融危機(jī)的本質(zhì),了解最全面的的門式起重機(jī)資訊，就是“流動性短缺”，通俗一點(diǎn)就是“缺乏現(xiàn)金”的危機(jī)。因此，對于現(xiàn)金短缺的機(jī)構(gòu)（如雷曼、AIG、美林），金融危機(jī)就是地獄，而對于現(xiàn)金充裕的機(jī)構(gòu)（如巴菲特、中投公司），金融危機(jī)就是天堂。
中國的銀行，中國的大公司，尤其是中國政府，目前是世界上現(xiàn)金最寬裕的，因此，中國是極有可能在這場百年難遇的金融危機(jī)中崛起的，中國現(xiàn)在唯一缺乏的是幾個金融家。（指真的金融家，不是假的）
保爾森最終放棄了買銀行壞賬的想法，估計是怕剜骨療傷太痛吧,了解最全面的的測溫線資訊。但是金融病毒卻不會因?yàn)槟闩峦炊Ｖ孤?，只會隨著時間推移而加速擴(kuò)散。如果不盡快打斷銀行和地產(chǎn)市場之間的惡性循環(huán)，讓市場體系恢復(fù)正常功能，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將受到更大傷害，恢復(fù)起來也更難。
美聯(lián)儲變成最大的房地產(chǎn)投資商雖然聽起來有點(diǎn)滑稽，但并沒有破壞市場機(jī)制，因?yàn)橘I賣是公平的公開的。反而是其它形形色色的救援計劃，如扶助部分業(yè)主和金融機(jī)構(gòu)，如規(guī)定只能買美國貨等等，雖然看上去很美，但卻是扎扎實(shí)實(shí)地在破壞市場機(jī)制。
高盛最近的表現(xiàn)平平，有些策略師和分析員的報告從內(nèi)容到語氣都很像來自某些三流投行，可能是為了省錢，把一些資深的專業(yè)人員裁掉了。一個國家的經(jīng)濟(jì)只要保持增長，企業(yè)的總體贏利仍然會增長(雖然單個企業(yè)的贏利可能波動很大)，怎么可能整體下降20%？企業(yè)贏利是國民收入的重要組成部分，國民收入的結(jié)構(gòu)是相對穩(wěn)定的。
研究當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)和股市一定要從了解央票的作用開始，幾萬億銀子藏在地窖里是最大的浪費(fèi)，但也是最大的潛力所在。能給病人治病的才是一個真正的醫(yī)生，如果只是告訴病人(或沒病的人)你會死的并且會死得很慘，然后建議病人趁早捐獻(xiàn)器官，不是醫(yī)生應(yīng)該說的話。中國需要能為國家減輕痛苦創(chuàng)造財富的金融家，不要像豬八戒一樣，碰到問題就要分家當(dāng)(如國企股票外匯儲備等)散伙。